根據招商證券發布的研報，2023年上半年的理財投資者數量已經超過10億。從產品投資結構來看，固收類理財目前仍占據絕對比例，而權益類資產的配比較去年年底有所提升。中長期來看，渠道優勢將助力理財子公司擴大規模，居民財富也不斷增長，因此理財規模有著較大的發展空間。對于銀行理財子公司而言，探索和加強對權益類資產的布局已成為大勢所趨。

　　招商證券表示，上周市場的風險偏好有所改善，市場情緒也有所回暖，融資資金的活躍度增強，凈流入回升。這帶動了A股小盤成長和TMT風格的回歸。在外部方面，美聯儲7月新增非農就業人數低于預期，目前市場預計9月不會加息的概率上升至86%。同時，預計8月公布的7月通脹增速降幅可能會放緩，短期預期趨于穩定，這為A股創造了良好的外部流動性環境，有望支撐A股上漲。

　　銀行理財投資者數量已經突破10億，權益類資產占比微升

　　自2018年資管新規發布以來，資管規模連續兩年下降，直到2020年才重新增長。到2022年底，受銀行理財市場贖回潮的影響，銀行理財規模有所下降。截至2023年6月，銀行理財規模為25.34萬億元，存續規模同比下降了13.07%。目前，銀行理財的凈值化比例預計已經達到96%，凈值化轉型取得了顯著進展。隨著理財業務轉型的推進以及理財公司的發展和規模穩步增長，理財公司的份額持續增加, 成為理財市場的主要力量。

　　貨幣政策和利率方面，上周(7月31日至8月4日)，央行公開市場凈回籠了2880億元，未來一周將有530億元逆回購到期。貨幣市場利率下降，短期和長期國債收益率下降，同業存單發行規模減少，發行利率也下降。截至8月4日，R007下降了25.3個基點，DR007下降了17.5個基點，1年期國債收益率下降了6.7個基點，10年期國債收益率下降了0.6個基點，同業存單發行規模減少了1872.1億元，1個月、3個月和6個月期同業存單利率均有所下降。

　　資金供需方面，二級市場可跟蹤資金繼續凈流入。北上資金流入124.7億元，融資余額增加，融資資金凈買入140.7億元，ETF凈流入245.4億元，新成立的偏股類公募基金份額減少。重要股東凈減持規模下降，公布的計劃減持規模擴大。

　　市場情緒方面，上周關注度相對提升的風格指數和大類行業為必選消費、金融和中證500。VIX指數回升，海外市場風險偏好下降。

　　在市場偏好方面，醫藥生物、計算機和食品飲料行業獲得各類資金凈流入規模較高。在賽道偏好上，北上資金凈流入鋰電、儲能和白酒，融資資金加倉白酒、創新藥和醫療器械及服務。寬指ETF的申購和贖回情況各半，其中滬深300ETF的申購較多，中證500ETF的贖回較多;行業ETF的申購和贖回情況各半，其中信息技術ETF的申購較多，券商ETF的贖回較多。華夏上證科創板50ETF的凈申購最高，國泰中證全指證券公司ETF的凈贖回最高。

　　在海外方面，美國7月非農新增就業人數低于預期，增加了18.7萬人，為自2020年12月以來最小增幅;失業率為3.5%，低于預期;薪資穩健增長，平均時薪同比上升4.4%，高于預期;就業參與率為62.6%，與預期和前值一致。